2017年第26周杂粕周报：菜粕走高是否已无望？
[导读]消费即将进入高峰期 五月菜粕进口维持高水平因我国进口油菜籽压榨效益长期亏损，间接为进口菜粕市场留下了较大的增长空间。每年5月之后将进入传统的消费旺季，因此当月我国菜粕进口数量维持较高水平。同时，这也是继2…
消费即将进入高峰期 五月菜粕进口维持高水平
因我国进口油菜籽压榨效益长期亏损，间接为进口菜粕市场留下了较大的增长空间。每年5月之后将进入传统的消费旺季，因此当月我国菜粕进口数量维持较高水平。同时，这也是继2014年12月之后国内厂商再次采购较大数量的进口埃塞尔比亚菜粕，意味着我国菜粕进口市场越发多元化。
一、2017年5月我国菜粕进口数量维持高位，2016/17年度进口量暴增3.2倍
根据海关数据显示：2017年5月我国进口菜粕到港数量为7.69万吨，较上月小幅下降2.7%，为今年以来的第三高水平。同时，今年1--5月份，我国累计进口菜粕35.96万吨，较因进口政策受限的去年同期暴增2.3倍。至此，2016/17年度全年我国累计进口菜粕75.37万吨，较2015/16年度全年大幅增加324.6%。
二、2017年5月我国进口菜粕源自两国，埃塞俄比亚菜粕阔别多年再次来华
另据海关数据表明：2017年5月我国进口菜粕分别来自于两国国家——加拿大与埃塞俄比亚。加拿大向我国出口了7.53万吨的低芥子酸菜籽粕，而剩余的1620吨的其他菜籽粕则来自于埃塞俄比亚。这也是继2014年12月之后我国再次较大数量的埃塞尔比亚菜粕。上月我国从埃塞尔比亚进口了2千克的其他菜籽粕。
今年菜粕在水产饲料中比例是多少？
从周三开始菜粕期货市场开始大幅回调，截止到6月23日郑盘菜粕主力1709收盘2219元/吨，跌30元/吨，跌幅1.33%，持仓842384手，远月1801收盘2109元/吨，跌9元/吨，持仓280892手。
目前天气除了南北达科他州仍然有干燥隐患，其他的州郡较为正常，美豆种植天气模型预测北部降雨增加，连其前期干旱的北部产区未来几天也会出现0.75-1.25英寸的降雨，南部产区降雨量0.35英寸或以下，未来6-10天预测降雨量0.5-1英寸，主要集中在北部，而美国中西部降雨仍在继续，天气市炒作条件不存在，但后期仍需关注北部和中西部的大豆种植情况，目前市场预计在这一波降雨过后，美豆优良率会较快回升，加大优良率数值，美豆的持续走低给我国粕类市场形成较大压力。
从市场需求来看，据全国水产技术推广总站监测信息显示，2017年上半年南美白对虾淡、海水投苗量同比分别下降10.12%和25.09%，淡、海水出塘综合价格分别为70元/千克和50元/千克，同比分别下跌1.82%和17.03%。另外业内人士也注意到，养殖生产损失虽然同比减少，但是养殖病害造成的损失更为突出，例如疾病发生日益频繁和严重，发病率、死亡率提高，危害加大对养殖企业和渔农户增产增收带来更大压力。
2017年对虾价格普遍走低，全国除了海水养殖的南美白对虾价格在2月份上翘一下，淡水养殖的南美白对虾市场价格就一直疲软，主要是因为淡水南美白对虾养殖相对海水南美白对虾养殖投苗量大，到了上市时候就出现了供过于求，市场价格自然走低。
近期北方大部分地区天气晴好，外塘虾养殖状况正常，养殖户积极性较高，而南方地区台风暴雨来袭，尤其华南地区较强烈，影响水产投料进度，同时豆菜粕价差较小仍是限制菜粕市场需求的主要原因，目前一些终端饲料厂家在及时调低菜粕添加比例后，手中合同量相对宽裕，未有补货的意愿，同时对于目前菜粕现货价格接受程度也较为有限，采购情绪不高，市场交投氛围十分清淡。
近期下游小作坊菜籽拿货积极性同样不高，多采用随用随买方式，观望情绪高涨，市场开机情况也未见明显的好转，小机饼的整体供应情况稳定。据了解，近期国內小机饼市场价格整体维稳，个别地区有补跌的情况，由于目前豆粕的价格处于低位，同时现货供应充足，小机饼的优势已不突出，终端备货节奏明显放缓，多数维持观望态势，市场成交并不顺畅。
当前豆粕市场供需格局暂无明显波动，下游少有备货对市场支撑力度不强。沿海油厂开机率在逐步恢复，加籽菜粕上市速度也将回归，目前豆粕与菜粕过小的价差使得菜粕的需求状况总体不容乐观，虽然当前已经进入一年一度的水产养殖业旺季，但迎来行业需求高峰期的菜粕在水产饲料中的添加比例也处于较小值，而在其它饲料中的使用量更是极为有限，多数企业甚至根本不用。
笔者认为短期内菜粕期货市场处于回调阶段，但市场对于后期美豆天气炒作也有一定担忧，因此下跌空间也较为有限。
2017年第26周菜粕现货价格涨跌表代表地区指标本周五价格（元/吨）较上周五涨跌福建国产加籽粕不报——广东国产加籽粕2240-2270跌10广西国产加籽粕2230-2260稳定江苏国产加籽粕2390涨20营口国产加籽粕2400跌50数据来源：中国饲料行业信息网慧通数据研究部本周国内菜粕现货行情稳中窄幅震荡整理。期货方面，郑菜粕期价周内呈窄幅震荡整理态势，主力合约盘终基本徘徊在2220-2235元/吨之间，并未对现货行情形成明显牵制。豆粕方面，现货行情稳中整理为主，因美农报告即将出台，豆粕市场操作谨慎，观望为主。菜粕市场，期价和豆粕走势均呈窄幅震荡整理，菜粕现货行情缺乏明确指引，内陆国产菜粕多稳，沿海及港口加籽粕报价稳中小幅波动。当前豆菜粕价差偏窄，豆粕对菜粕的替代增加，致使菜粕市场成交一般，现货行情总体表现相对疲软，但随着南方水产料需求恢复性增加，需求旺季阶段菜粕现货行情或仍有适度走高可能。2017年第26周棉粕现货价格涨跌表代表地区指标本周五价格（元/吨）较上周五涨跌夏津46%蛋白2550-2650稳定夏津42%蛋白2500稳定新疆46%蛋白2120-2250跌20-30新疆42%蛋白2000-2100稳定邯郸50%蛋白3100稳定数据来源：中国饲料行业信息网慧通数据研究部本周国内棉粕现货行情多数维持稳定运行为主。青黄不接时期，原料棉籽价格表现坚挺，压榨成本高企支撑油厂挺价；目前全国油厂开机率仍处于偏低水平，随时间推移，棉粕流通货源持续缩减，供应将趋于紧张，也对现货行情形成一定支撑。但豆棉粕价差偏窄局面未改，养殖业终端需求有限，棉粕成交依然不佳。截止目前，受环保问题困扰，山东地区部分油厂仍处于停机停报状态，其余地区46%蛋白棉粕参考报价2550-2650元/吨；新疆地区46%蛋白棉粕参考报价2120-2250元/吨。预计短期内棉粕价格或延续稳中震荡整理为主，关注豆粕行情动向。
